NBA在中国“凉”了 虎扑A股IPO还能“热”吗？

　　NBA在中国的转播面临停摆，靠NBA起家的虎扑是否也将受到冲击？有业内指出，短期会有一定影响，但不需要过度悲观。

　　近日，休斯敦火箭队总经理莫雷的不当言论引发轩然，NBA在中国的转播面临停摆。赞助商、数字媒体纷纷受到影响，靠NBA起家的虎扑是否也将受到冲击？

　　有业内人士认为，由于已打造出的多元话题社区，NBA停播事件对虎扑的流量冲击或许没有想象中那么大。直男一条街的“步行街”、招揽NBA球迷的足球话题区仍然能为虎扑提供流量支撑，且能保持用户黏性。

　　不过，在公司2016年披露的招股书中可以看到，虎扑的主要营收还是依赖广告收入，特别是鞋服。但因为未披露篮球鞋服占比，其具体收入尚不得而知。

　　NBA话题的JRS（虎扑网友自称）最近很忙，他们不是在曼联话题区，就是在去阿森纳话题区的路上。在这里，其他JRS看到更多询问帖，要么是请教NBA球迷可以选哪个主队，要么就是NBA新人急求足球基础知识。

　　虽然这里面有一些搞笑的成分，但这也可从一个侧面反映出NBA在中国停播对虎扑的冲击。由于休斯敦火箭队总经理莫雷的不当言论，以及NBA总裁亚当肖华的不当态度，央视暂停NBA赛事转播安排、腾讯体育暂停转播NBA季前赛、中国企业全面暂停与与NBA合作NBA这项赛事在中国有了“凉凉”的趋势。

　　对此，虎扑创始人程杭的内心恐怕是五味杂陈，因为虎扑正是依靠NBA起家。2004年，虎扑成立。作为最早的NBA篮球球迷社区之一，虎扑前身hoopCHINA中的“hoop”就取自篮筐之义。当年在中国，正处于黄金年代的NBA赛事风靡一时。姚明、麦迪、科比、奥尼尔等众多NBA球星可谓星光熠熠，火箭、湖人、马刺等球队的球迷基数也在壮大。在当时的PC互联网时代，球迷社区平台较为稀缺，而虎扑正是抓到了用户的痛点。

　　如今，NBA在中国面临“大考”NBA在中国停播对虎扑的影响有多大？从今日（10月9日）的发帖数量来看，虎扑的“湿乎乎的话题”（NBA球迷）发帖超过20万，居于各板块首位。

　　“会有一些影响，但不需要过于悲观。因为NBA的话题热度，短期的流量是有的。长期来看，因为球迷爱好替代效应的存在，也会有新的受众增加。”北京关键之道体育咨询公司创始人、总裁张庆认为，还需要关注此后NBA停播事件的进一步发酵。

　　目前，虎扑APP首页基本上已被国际足球新闻占领，很难找到太多关于NBA的信息。不过，正如张庆所说，虎扑APP其他流量的热度在提升，特别是上述提及的拉粉现象。

　　在足球话题区首页，各个主队球迷想尽办法圈粉，拜仁、AC米兰、曼联、巴萨球迷更是“花招频出”。另一块就是普及足球常识或者“黑话”，何为“盛世美颜”、“鲁尼和吉格斯两翼齐飞”、“玄学”、“毒奶”从另一个维度来看，经过十余年发展，虎扑社区并非仅依赖NBA，还有足球。值得一提的是，跨界的DOTA等爱好者也在拉粉，电竞话题区也想从虎扑NBA流量里分一杯羹。

　　实际上，除足球、篮球等体育赛事之外，虎扑的流量群体还包括有“直男一条街”之称的“步行街”。“街薪”讨论、“关公大战秦叔宝”类历史人物对比等，步行街的JRS一直都不缺少热门话题。因为打造出的多元话题社区，NBA事件对虎扑的流量冲击或许没有想象中那么大。

　　APP社区平台吸引流量，广告主针对性投放再变现，这是一般轻资产社交平台盈利的方式。而对于虎扑这类互联网媒体属性的平台来说，这也是比较重要的盈利模式。

　　虎扑曾于2016年4月发布招股说明书，详细介绍了自己的收入类别。2013年～2015年，广告业务收入占到虎扑总收入的一半以上。2015年，虎扑实现营业收入2.01亿元，其中的广告业务就有1.22亿元。此外，虎扑的业务还包括赛事营销、增值业务、其他，但这三项的合计收入不及8000万元。

　　不仅贡献收入，广告业务还是虎扑主要的毛利来源。2013年～2015年，公司广告业务毛利率分别为79.17%、86.04%及78.80%。而赛事营销业务2015年的毛利率仅为12.01%，且并不稳定；增值业务在2014年及2015年的毛利率超过50%，但仍然逊色于广告业务收入。

　　而在2015年的广告业务收入之中，鞋服客户又占据大头。2015年，鞋服实现销售金额4650.63万元，占广告收入的38.16%。其次则是汽车、食品饮料、互联网广告服务类等。值得一提的是，2013年～2015年，鞋服收入占广告收入的比例均超过了30%。

　　当时，虎扑的鞋服客户包括Nike、Adidas、361和特步等。从类别来看，主要还是篮球和足球领域的装备。不过，因为未进一步细分收入比例，篮球装备的具体收入尚不得而知。

　　由于虎扑上市计划中止，其最新的营收和净利润数据尚未披露。从2013年～2015年的数据来看，虎扑的营收和净利润规模并不大。2013年～2015年，公司分别实现营业收入0.98亿元、1.42亿元和2.01亿元，归属于母公司股东/所有者的净利润分别为1518万元、750万元和3158万元。

　　不过虎扑仍在向A股IPO冲刺。今年6月，证监会上海监管局网站披露了《中金公司、东财证券关于虎扑（上海）文化传播股份有限公司辅导工作进展报告》，展示了股份转让及增资后虎扑股权结构的变化。

　　此外，资本也在加持虎扑。同样是在今年6月，虎扑又获Pre-IPO轮12.6亿元融资，投资方是字节跳动。在业内人士看来，这不仅为虎扑业务整合提供了想象空间，也将有利于虎扑重启上市进程。

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