大盘分析：蓝筹分化趋于明显 上档压力开始出现

　　周四股指呈现震荡回落走势。早盘沪指以1135点低开，快速冲高至1142点受到明显阻力，随后大盘展开逐波走低的调整走势。午盘后，股指最低探至1128点，此后虽有所回复，但尾盘最终以1130点报收，日K线上收出上影略长的小阴。成交量方面，沪市全天共成交58亿元，较上一交易日略有增加。

　　从盘面看，两市均未形成有效应的热点板块，前期领涨的蓝筹股则出现明显分化。热点方面，权证市场仍保持相当活跃，在鞍钢权证、钢钒权证两只小盘高价权证打开上升空间后，周四大盘的万科权证异军突起，补涨效应开始进一步延伸，并带动权证市场再度放出83亿的成交量。但值得投资者注意的是，尾盘权证也出现大幅的回落，这与本周五即将上市的白云机场权证有莫大的联系，在权证市场连续的反弹后，相应的调整风险也随之而来，这点还望大家要有清醒的认识。蓝筹股方面，中国联通、长江电力等大盘指标股出现了主动性的回调，对股指形成了相当的压力，而浦发银行、华夏银行为代表的金融股也呈现了冲高回落的态势，而上海航空、G上港等则走势较强，蓝筹的分化开始趋于明显。

　　大盘在近日走出了碎步震荡上行的短线强势，随着半年线日均线的向上拐点出现，市场情绪开始乐观起来，跨年度行情的呼声也此起彼伏，但我们却对近期的行情一直持谨慎态度。首先，就技术角度来看，虽然大盘短期得到了明显的修复，但中线形态仍表现恶劣，中期均线点区域的长时间整理平台也显得压力沉重，在这种背景下，我们一再指出，股指的无量上攻注定将以失败告终，短期的上升也只能视为技术性反抽看待；其次，股改开始加速推进，但蓝筹股的对价方案仍是其中的重中之重，到目前为止，低送股、发权证的方式似乎成了预期的主流，相应的权证市场的火暴也为中期的发展埋下了极大的隐患；最后，年关将至，资金观望气氛十分浓重，此点从热点的炒作过程中就可见一斑，而近日表现抢眼的蓝筹股也大多是超跌反弹走势，市场缺乏清晰而又连贯的炒作主线。综上所述，我们认为大盘上升空间十分有限，1150点区域的压力不容小视，周四的调整走势已对短期构成相当压力，预计大盘将进一步考验1120点附近的短线支撑。

　　大盘上档压力沉重，短期有一定的调整压力。操作上，建议投资者还应保持相当的谨慎，多看少动，保持轻仓结构。